O jogo de xadrez para adquirir a RRD continua, mas desta vez em uma oferta competitiva entre a Chatham Asset Management e um partido estratégico sem nome.
A empresa de private equity Chatham Asset Management finalmente conseguiu adquirir o maior grupo de impressão comercial da América do Norte, a RR Donnelley & Sons (RRD), que teve vendas de US$ 4,8 bilhões. Avaliado em aproximadamente US$ 2,3 bilhões.
Mas não tão rápido. Outro licitante voltou à briga. Em 29 de dezembro de 2021, a RRD anunciou que recebeu uma proposta alternativa não solicitada e não vinculativa de uma parte estratégica não revelada para adquirir todas as ações em circulação das ações ordinárias da RRD por US $ 11 por ação em dinheiro, sujeito a certos termos e condições.Como parte de sua proposta, o comprador estratégico também disse que pagaria os US$ 12 milhões da RRD em taxas de reembolso de despesas devidas a Chatham pela rescisão do contrato de aquisição pendente e reembolsaria a taxa de rescisão de US$ 20 milhões da Chatham paga à Atlas Holdings em nome da RRD.seu contrato original.
Esta não é a primeira vez que a entidade não identificada faz uma oferta à RRD. Em 27 de novembro de 2021, apresentou uma proposta não vinculativa para comprar ações ordinárias da RRD por US$ 10 em dinheiro, sujeito a termos e condições adicionais. última vez que um comprador estratégico foi mencionado publicamente... até agora.
Com esta nova oferta, o Conselho de Administração da RRD, em consulta com seus consultores financeiros externos e consultores jurídicos, determinou que é razoável esperar que a Proposta da Parte Estratégica resulte em uma “Proposta Prioritária”. que não pode haver garantia de que a transação resultará da proposta estratégica, ou que qualquer transação alternativa será concluída ou consumada.
De qualquer forma, a Chatham Asset Management não está parada.Ao anunciar o novo licitante, a RRD também confirmou o recebimento da carta de Chatham sobre a proposta estratégica do partido.Na carta, Chatham indicou ao conselho da RRD que acreditava que esta última oferta não constituía , e não seria razoavelmente esperado que resultasse em uma proposta prioritária e que a conclusão do conselho violaria o acordo de aquisição da empresa com Chatham.
Chatham afirmou ainda que acredita que o conselho de administração do RRD não deve negociar ou discutir com partes estratégicas, ou fornecer-lhes informações ou dados não públicos.
Este último desenvolvimento poderia reacender o processo anterior pendente de Chatham (ou levar a novos processos) contra o conselho de administração da RRD no Delaware Chancery Court para cumprir seu dever fiduciário de intermediar o melhor negócio para os acionistas. taxa de rescisão e alguns outros termos do acordo de fusão da Atlas inexequíveis, fazendo com que a RRD resgate seu programa de pílulas venenosas e renuncie à lei de Delaware que poderia ter bloqueado Chatham.Tom aceita diretamente determinados termos de sua oferta. Acionistas por meio de oferta pública de aquisição de terceiros.
Se o acordo com a fusão em dinheiro de $ 10,85 por ação da Chatham for aprovado, uma votação por procuração para os acionistas é iminente. comprador (referido como "Parte C"). Isso, por sua vez, poderia levar Chatham a aumentar sua oferta de aquisição novamente, excedendo a oferta em dinheiro de US$ 11 por ação da Parte C.
Mark Michelson is the Editor-in-Chief of Printing Impressions.Michelson, who has held this position since 1985, is an award-winning journalist and a member of several industry honor societies.Reader feedback is always encouraged.Email mmichelson@napco.com
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Hora da postagem: 18 de janeiro de 2022